ANALIS MARKET (01/8/2025): Wait and See!

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, S&P 500 dan Nasdaq sempat mencapai rekor intraday sebelum ditutup lebih rendah masing-masing sebesar 0,37% dan 0,03%, sementara Dow Jones turun 330 poin atau 0,74%.

Saham teknologi terus menjadi pendorong utama, dipimpin oleh lonjakan Microsoft dan Meta setelah merilis pendapatan Q2 yang mengalahkan ekspektasi.

Meta membukukan peningkatan tajam dalam bisnis periklanannya dan optimisme atas investasi AI, sementara Microsoft melaporkan pertumbuhan yang solid dalam unit cloud-nya, yang juga didukung oleh AI.

Namun, saham Qualcomm melemah karena potensi hilangnya Apple sebagai klien modem utama.

Indeks Russell 2000 turun 0,93% dan S&P 600 small cap turun 1,17%, mencerminkan pelemahan pada saham-saham small cap.

SENTIMEN PASAR: Pasar AS menghadapi tekanan dari campuran sentimen: ekspektasi seputar data ketenagakerjaan, arah kebijakan Fed, dan perkembangan tarif. Data ekonomi menunjukkan inflasi inti PCE naik menjadi 2,8% YoY dan PCE utama mencapai 2,6%, lebih tinggi dari ekspektasi. Belanja konsumen naik 0,3% pada bulan Juni setelah stagnan pada bulan Mei, menunjukkan daya beli tetap utuh meskipun terjadi tekanan harga. Klaim pengangguran awal sedikit meningkat menjadi 218.000, menunjukkan pasar tenaga kerja tetap stabil menjelang rilis data penggajian non-pertanian pada hari Jumat. Sementara itu, The Fed mempertahankan suku bunga acuannya, tetapi suara perbedaan pendapat dari dua gubernur terjadi untuk pertama kalinya sejak 1993. Powell menekankan bahwa tingkat pengangguran yang masih rendah (4,1%) adalah kunci, membuat penurunan suku bunga dalam waktu dekat tidak mungkin terjadi. Pasar berjangka sekarang memproyeksikan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September hanya sekitar 50:50.

-Presiden AS Donald Trump mengirim surat kepada 17 CEO perusahaan farmasi besar seperti Pfizer, Eli Lilly, Merck, dan Sanofi, menuntut harga obat AS diturunkan agar sesuai dengan negara-negara OECD. Perusahaan diberi tenggat waktu hingga 29 September untuk memberikan komitmen tertulis atau menghadapi tindakan eksekutif, termasuk memotong perantara dan mengizinkan impor obat murah. Pasar merespons secara negatif: Saham Pfizer dan Gilead anjlok 2%, dan Indeks NYSEArca Pharma anjlok 3%. Analis yakin tuntutan ini kemungkinan besar tidak akan terpenuhi karena dapat menghambat inovasi.

PEMBARUAN TARIF: Presiden Trump mengenakan tarif 15% untuk impor dari Korea Selatan dan 25% untuk India, efektif 1 Agustus. Selain itu, tarif 50% dikenakan untuk produk setengah jadi dan berbasis tembaga demi alasan keamanan nasional. Trump memberi Meksiko waktu 90 hari untuk negosiasi perdagangan, tetapi tarif penuh akan diterapkan kepada negara-negara yang tidak mencapai kesepakatan sebelum batas waktu 1 Agustus. Tiongkok dan Brasil menghadapi tarif hingga 50%, Afrika Selatan 30%, dan India 25%. Kebijakan tarif ini diperkirakan akan terus menekan harga impor dan dapat semakin mendorong inflasi dalam beberapa bulan mendatang.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil US TREASURY sedikit menurun dengan tenor 10 tahun di 4,372%, sementara tenor 30 tahun turun menjadi 4,8979%. Imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,957% karena pasar menyesuaikan ekspektasi terhadap The Fed.

INDEKS DOLAR/DXY menguat 0,26% menjadi 100,05, memperpanjang kenaikan mingguannya menjadi 2,5%. Dolar menguat terhadap yen Jepang menjadi 150,76 setelah BoJ mempertahankan suku bunga dan menaikkan proyeksi inflasi. Euro sedikit menguat menjadi $1,1413, dan peso Meksiko naik 0,23%. Won Korea Selatan melemah 0,21% setelah Trump mengumumkan tarif 15% untuk impor Korea dan menyelesaikan kesepakatan energi dan investasi AS senilai $450 miliar.

PASAR EROPA & ASIA: Sebagian besar pasar Eropa ditutup melemah tajam, dengan indeks Stoxx 600 turun 0,7%, menandai penurunan harian terburuk dalam tiga minggu. DAX Jerman dan AEX Belanda masing-masing turun 0,81%, dan CAC 40 Prancis turun 1,14%. Saham Rolls-Royce melonjak 7% ke rekor tertinggi setelah menaikkan prospek laba tahunannya, sementara AB InBev anjlok 12% karena penurunan volume penjualan di Q2. Hanya beberapa indeks yang mencatatkan kenaikan: PSI20 Portugal +0,65%, IBEX 35 Spanyol +0,11%, dan BEL 20 Belgia +0,45%.

Di Asia, pasar regional tertekan oleh campuran kebijakan moneter dan ketegangan perdagangan global. BoJ mempertahankan suku bunga di 0,5% seperti yang diharapkan, sementara Trump memberlakukan tarif baru pada Korea Selatan (15%) dan India (25%). Nikkei 225 Jepang naik 1,02% didukung oleh saham otomotif dan yen yang lebih lemah. Di Korea Selatan, saham otomotif menurun, tetapi Samsung sedikit lebih tinggi; Kospi turun 0,28%. Saham Nissan melonjak meskipun melaporkan kerugian operasional. Hang Seng turun 1,60%, dan Shanghai Composite -1,18%. Pasar tetap berhati-hati sambil menunggu respons global terhadap arahan tarif AS.

KOMODITAS: Harga minyak melemah setelah reli selama tiga hari, dengan WTI turun 1,06% menjadi $69,26 per barel dan Brent turun 0,97% menjadi $72,53. Meningkatnya persediaan minyak mentah AS dan ketidakpastian perpanjangan kesepakatan perdagangan AS-Meksiko menambah tekanan.

-Harga TEMBAGA COMEX anjlok 22% setelah Trump mengecualikan produk tembaga olahan dari tarif 50%, menghapus premi harga di atas LME yang mencapai $3.000.

-Harga EMAS spot naik 0,51% menjadi $3.291,55 per ons karena meningkatnya permintaan safe haven di tengah ketidakpastian tarif dan suku bunga.

AGENDA EKONOMI HARI INI

-Penjualan Ritel Australia (Juli)

-PMI Manufaktur Jepang, Tiongkok, dan Inggris (Juli). Inflasi HICP Zona Euro (awal Juli).

-Data Penggajian Non-Pertanian AS (Juli).

-ISM AS & PMI Manufaktur Global S&P (Juli).

-Survei Sentimen Konsumen dan Ekspektasi Inflasi Universitas Michigan (final). -Rilis pendapatan: ExxonMobil dan Chevron.

INDONESIA: Beberapa agenda ekonomi utama hari ini akan menarik perhatian pasar karena mencerminkan tekanan inflasi domestik, tren perdagangan luar negeri, dan kondisi sektor manufaktur Indonesia di tengah ketidakpastian global.

-PMI Manufaktur Global S&P (Juli), Sebelumnya: 46,9. Inflasi Inti YoY Juli, Konsensus: 2,37%, Sebelumnya: 2,37%. Inflasi IHK YoY Juli, Konsensus: 2,24%, Sebelumnya: 1,87%. Inflasi Bulanan MoM Juli, Konsensus: 0,21%, Sebelumnya: 0,19%. Neraca Perdagangan Juni, Konsensus: USD 3,55 miliar, Sebelumnya: USD 4,30 miliar. Pertumbuhan Ekspor YoY Juni, Konsensus: 12,20%, Sebelumnya: 9,68%. Pertumbuhan Impor YoY Juni, Konsensus: 6,50%, Sebelumnya: 4,14%.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG ditutup terdepresiasi 65,55 poin / -0,87% di level 7.484,34, tepat di MA10: support pertama dari tren naik yang kuat ini. Ini adalah posisi yang sangat menentukan apakah rebound teknis akan terjadi atau support akan menembus lebih dalam menuju support berikutnya: MA20 di sekitar 7.270 – 7.265. Serangkaian data ekonomi Indonesia dan global yang dijadwalkan dirilis hari ini tampaknya akan menjadi pendorong sentimen bagi arah pasar.

“Kami menyarankan investor/trader untuk WAIT & SEE hari ini sambil menunggu IHSG stabil dan juga mengantisipasi faktor ketidakpastian selama akhir pekan. Memasuki bulan Agustus, bukan tidak mungkin dalam dua minggu pertama IHSG akan terus terkonsolidasi dan bergerak dalam rentang: 7.500 – 7.240; terutama karena batas waktu tarif Trump pada 1 Agustus tentu akan menjadi katalis utama bagi pasar keuangan global,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (01/8).