ANALIS MARKET (24/10/2025): IHSG Berpotensi Bullish

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Pasar saham AS ditutup lebih tinggi pada hari Kamis (23/10/25) setelah investor mencerna laporan pendapatan yang beragam dan perkembangan arah geopolitik global.

Dow Jones Industrial Average naik 0,31% menjadi 46.734,61, S&P 500 naik 0,58%, dan Nasdaq Composite naik 0,89%. Indeks Russell 2000 mencatat kinerja terbaik di antara indeks-indeks utama.

Katalis utama untuk keuntungan datang dari GEDUNG PUTIH yang mengonfirmasi bahwa Presiden Donald Trump akan bertemu dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping minggu depan dalam serangkaian kunjungan kenegaraan di Asia.

Berita itu meredakan kekhawatiran pasar atas meningkatnya ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing.

Sektor energi memimpin keuntungan di antara 11 sektor utama S&P 500, naik 1,3%, didorong oleh lonjakan harga minyak menyusul sanksi Trump terhadap perusahaan-perusahaan minyak Rusia.

Exxon Mobil naik 1,1% dan Chevron naik 0,6%.

Sektor pertahanan juga mencatat kenaikan signifikan, dengan indeks Aerospace and Defense S&P 500 naik 2,2%.

-MUSIM LABA: Musim laba kuartal ketiga juga berjalan positif, dengan 86% perusahaan S&P 500 melaporkan laba yang melampaui ekspektasi analis menurut data LSEG. Secara agregat, pertumbuhan laba S&P 500 diproyeksikan naik 9,9% YoY, naik dari estimasi sebelumnya sebesar 8,8%. Tesla rebound 2,3% setelah labanya sempat meleset dari ekspektasi, sementara IBM turun 0,9% karena pertumbuhan yang lebih lambat di segmen perangkat lunak cloud-nya. Dow Chemical melonjak 13% setelah melaporkan kerugian kuartalan yang lebih kecil dari perkiraan berkat efisiensi biaya dan volume penjualan yang lebih tinggi. American Airlines naik 5,6% setelah menaikkan proyeksi laba tahunannya, sementara Southwest Airlines turun 6,3% meskipun melaporkan laba yang mengejutkan dan rekor penjualan kuartalan.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar membaik setelah konfirmasi pertemuan Trump–Xi Jinping, membuka kemungkinan negosiasi baru di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan dalam beberapa pekan terakhir. Namun, investor masih menghadapi tekanan dari isu-isu global lainnya seperti penutupan pemerintah AS dan dampak sanksi terhadap Rusia. MRB Partners mencatat bahwa penutupan pemerintah dapat mendorong Federal Reserve untuk mengambil sikap yang lebih dovish, karena para pembuat kebijakan sekarang “terbang membabi buta” tanpa data ketenagakerjaan dan inflasi resmi. Hal ini dapat memicu pendekatan yang hati-hati, dengan kemungkinan menunda pemotongan suku bunga lebih lanjut pada bulan Desember jika penutupan berlanjut hingga November. Rilis data Inflasi Konsumen AS (IHK) untuk bulan September, yang tertunda karena penutupan, menjadi fokus utama pasar menjelang publikasi hari Jumat. Inflasi inti dan inflasi umum diperkirakan masing-masing naik 3,1% YoY. The Fed masih diantisipasi akan memangkas suku bunga sebesar 25bps minggu depan dan kembali pada bulan Desember, kecuali inflasi jauh di atas ekspektasi.

-Di Wall Street, beberapa analis mulai memprediksi bahwa dominasi “Magnificent Seven” (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) akan menurun dalam beberapa tahun mendatang. ClearBridge Investments memperkirakan bahwa kesenjangan pertumbuhan pendapatan antara Mag 7 dan 493 perusahaan S&P lainnya akan menyempit dari 34 poin tahun lalu menjadi di bawah 5 poin tahun depan. Saham-saham berkapitalisasi kecil dan menengah diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi, dengan sektor industri, konsumen, dan material sebagai penerima manfaat utama dari stimulus moneter dan fiskal.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal Hasil Obligasi AS naik sekitar 5bps di seluruh kurva setelah harga minyak melonjak akibat sanksi AS terhadap Rusia, dengan imbal hasil 10 tahun kembali ke level 4,00%.

-AS Dolar diperdagangkan stabil, sementara Yen melemah menuju 153/USD. Dolar Australia menguat 0,5%, Krone Norwegia menguat seiring harga minyak, dan Peso Argentina sedikit menguat.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa dan Asia diperdagangkan beragam pada hari Kamis. Indeks saham Eropa dan FTSE 100 Inggris mencapai rekor tertinggi baru, sementara Kospi Korea Selatan menguat dan Nikkei Jepang turun 1,35%. Di Eropa, para pemimpin Uni Eropa dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy bertemu di Brussel untuk membahas pendanaan bagi Ukraina. Uni Eropa menyetujui paket sanksi ke-19 terhadap Rusia, termasuk larangan impor LNG Rusia dan pembatasan armada kapal tanker bayangan Moskow. Namun, Belgia menolak penggunaan aset Rusia yang dibekukan untuk pembiayaan tambahan Kyiv. Rusia memperingatkan akan adanya respons yang “menyakitkan” jika aset-aset ini disita. Sementara itu, Lituania melaporkan pelanggaran wilayah udara oleh dua pesawat militer Rusia, yang memicu protes resmi dan tanggapan NATO.

-Di Tiongkok, Partai Komunis mengakhiri rapat pleno empat hari yang menetapkan “Rencana Lima Tahun” baru yang berfokus pada pembangunan sistem industri modern dan kemandirian teknologi di tengah meningkatnya persaingan dengan AS. GOLDMAN SACHS memproyeksikan pasar saham Tiongkok akan naik 30–40% pada tahun 2027, didorong oleh stimulus fiskal, reformasi struktural, dan valuasi yang masih rendah. Kebijakan pro-pasar diharapkan dapat memperkuat momentum pertumbuhan dengan kontribusi besar dari sektor AI, industri, dan material. Goldman juga mengantisipasi arus masuk baru dari rumah tangga dan lembaga Tiongkok yang mengalihkan aset dari tabungan dan real estat ke ekuitas, seiring dengan kembalinya investor asing ke pasar Tiongkok. Selain itu, indeks MSCI Tiongkok diperkirakan memiliki nilai wajar 13,7x laba, yang menunjukkan potensi pemeringkatan ulang yang signifikan. Kinerja ini didukung oleh arus masuk modal dari investor domestik dan asing, serta kebijakan moneter yang lebih longgar.

KOMODITAS: Harga minyak melonjak sekitar 5% setelah AS menjatuhkan sanksi terhadap dua perusahaan minyak terbesar Rusia, Lukoil dan Rosneft, yang menyumbang lebih dari 5% produksi minyak global. Sanksi tersebut bertujuan untuk menekan Kremlin secara finansial dan mendorong Rusia untuk mengakhiri perang di Ukraina. Akibatnya, perusahaan-perusahaan minyak milik negara Tiongkok menghentikan sementara pembelian minyak Rusia, dan kilang-kilang di India dilaporkan berencana untuk memangkas impor secara drastis. BRENT naik 4,9% menjadi US$65,66/barel, sementara WTI AS melonjak 5,1% menjadi US$61,50/barel. Data persediaan minyak AS menunjukkan penurunan sebesar 0,96 juta barel untuk pekan yang berakhir pada 17 Oktober, berlawanan dengan perkiraan kenaikan sebesar 2,2 juta barel, yang semakin mendukung kenaikan harga.

-EMAS juga naik 0,1% menjadi US$4.102,70/oz, sementara emas berjangka AS naik 1,3% menjadi US$4.117,03/oz setelah sebelumnya turun lebih dari 5% akibat aksi ambil untung. Ketegangan perdagangan AS-Tiongkok dan sanksi baru terhadap Rusia membangkitkan kembali minat terhadap aset-aset safe haven. Logam lainnya juga menguat: PERAK naik 2,1% menjadi US$48,70/oz, PLATINUM naik 4% menjadi US$1.614,05/oz, dan TEMBAGA naik 1,5% di London Metal Exchange menjadi US$10.830/ton.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Jepang, Inggris, Jerman, Zona Euro, dan AS – Indeks PMI (Oktober, estimasi awal). Jepang – Inflasi September. Inggris – Penjualan Ritel September. AS – Inflasi IHK September. AS – Ekspektasi Inflasi dan Sentimen Konsumen Universitas Michigan (Oktober, final).

INDONESIA: Pemerintah membentuk Satuan Tugas Percepatan Program Strategis Pemerintah (P2SP) sebagai tindak lanjut arahan Presiden Prabowo untuk mempercepat pelaksanaan program strategis nasional. Satuan tugas tersebut terdiri dari tiga kelompok kerja yang berfokus pada percepatan realisasi anggaran, penyelesaian hambatan pelaksanaan, dan penguatan regulasi dan penegakan hukum. Fokus utamanya meliputi Program Paket Ekonomi 8+4+5, Stimulus Ekonomi 2025 (termasuk diskon akhir tahun dan insentif fiskal), dan program debottlenecking perdagangan. Pemerintah juga berencana menciptakan 500.000 tenaga kerja baru di sektor pengelasan dan perhotelan dengan anggaran Rp8 triliun dan mempercepat rekrutmen 20.000 tenaga kesehatan melalui program beasiswa nasional.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG melonjak 1,49%, atau naik 121,8 poin, menutup perdagangan kemarin di level 8.274,35 (rekor penutupan) setelah sempat mencapai level tertinggi intraday sepanjang masa di level 8.292,89. Penguatan didorong oleh sektor Properti +3,65%, Perbankan +2,65%, dan Konsumen Non-siklus +2,07%. Net Buy Asing mencapai Rp948,92 miliar (pasar RG) dengan pembelian asing terbesar terjadi pada BBRI, BMRI, TLKM, BBCA, dan PGAS. Akumulasi kuat terjadi ketika RUPIAH melemah ke level 16.620/USD, meskipun Dewan Gubernur BI mempertahankan suku bunga BI7DRR di level 4,75% pada hari sebelumnya.

“Kami mengingatkan investor/trader bahwa akhir pekan ini, uji resistance di level 8.290 akan sangat penting untuk mempertahankan aura bullish menuju TARGET berikutnya: 8.330 – 8.360; atau untuk menentukan pullback menuju Support: 8.180 – 8.130,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (24/10).