ANALIS MARKET (02/10/2025): Wait & See

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup menguat pada hari Rabu, dipimpin oleh sektor kesehatan setelah Pfizer dan Trump mencapai kesepakatan untuk memangkas harga obat dalam program Medicaid dengan imbalan keringanan tarif.

Dow Jones naik 43 poin (0,1%), S&P 500 menguat 0,3% ke rekor penutupan 6.708,06, dan Nasdaq Composite naik 0,4%.

Saham Biogen melonjak 10,9% dan Thermo Fisher naik 9,4%.

Sektor teknologi S&P 500 menjadi pendorong terbesar kedua, dengan Micron melonjak 8,9% dan indeks semikonduktor Philadelphia naik 2%.

AES menjadi peraih keuntungan teratas di S&P 500 setelah melonjak 16,8% di tengah rumor akuisisi senilai $38 miliar oleh Global Infrastructure Partners.

Nike juga menguat setelah laba kuartal pertama melampaui ekspektasi, sementara Intel menguat lebih dari 7% menyusul laporan pembicaraan awal untuk menjadikan AMD sebagai klien di pabrik-pabriknya.

Sebaliknya, Netflix melemah setelah Elon Musk menyerukan boikot.

SENTIMEN PASAR: Pasar tetap optimistis bahwa dampak penutupan pemerintah AS terbatas, meskipun ribuan pegawai federal dirumahkan tanpa gaji. Wells Fargo mencatat bahwa secara historis, penutupan singkat berdampak minimal terhadap perekonomian, tetapi beberapa analis memperingatkan investor untuk tidak berpuas diri. ADP melaporkan penurunan 32.000 lapangan kerja di sektor swasta pada bulan September, terburuk dalam dua setengah tahun, jauh di bawah ekspektasi kenaikan 45.000. Angka bulan Agustus direvisi dari kenaikan 54.000 menjadi penurunan 3.000. Data yang lemah memperkuat spekulasi penurunan suku bunga The Fed, dengan peluang penurunan sebesar 95% pada bulan Oktober dan sekitar 75% pada bulan Desember. Investor awalnya menunggu laporan penggajian nonpertanian (NFP) hari Jumat, tetapi penutupan pemerintah diperkirakan akan menunda rilis data penting termasuk IHK, PDB, dan klaim pengangguran.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun hingga 6 bps pada jangka pendek, menciptakan penguatan bull, karena permintaan aset safe haven meningkat dan spekulasi penurunan suku bunga meningkat. Dolar melemah 0,1% menjadi 97,78, melemah selama empat hari berturut-turut. Euro stagnan di $1,1729, sementara Poundsterling naik 0,2% menjadi $1,3478. Yen menguat menjadi 147,12 per dolar setelah survei Bank of Japan menunjukkan peningkatan kepercayaan produsen besar selama dua kuartal berturut-turut, meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

PASAR EROPA & ASIA: Di Eropa, STOXX 600 naik 1,2% mendekati rekor tertinggi, didukung oleh saham-saham perawatan kesehatan menyusul kesepakatan tarif obat Pfizer. FTSE 100 Inggris dan SMI Swiss berkinerja lebih baik. G7 sepakat untuk meningkatkan tekanan terhadap Rusia dengan menargetkan negara dan entitas yang masih meningkatkan pembelian minyak Rusia, sambil mempertimbangkan tarif baru dan langkah-langkah larangan perdagangan.

-Di Asia, sebagian besar pasar menguat mengikuti Wall Street, meskipun Jepang tertinggal. Nikkei 225 turun 0,7% dan TOPIX turun 1,5% karena kekhawatiran kenaikan suku bunga BOJ, didorong oleh survei Tankan yang menunjukkan kepercayaan manufaktur yang lebih kuat. KOSPI Korea Selatan naik 0,8% berkat saham teknologi. Singapura naik 0,6%, sementara ASX 200 Australia turun 0,3% tertekan oleh penurunan BHP sebesar 2% setelah laporan Tiongkok menghentikan pembelian bijih besi dolar AS dari perusahaan tersebut. Nifty 50 India naik 0,2% setelah RBI mempertahankan suku bunga, merevisi proyeksi pertumbuhan PDB 2025 menjadi 6,8%, dan memangkas prospek inflasi. Korea Selatan dan AS mencapai kesepakatan keamanan awal di samping diskusi tarif. Seoul setuju untuk menaikkan anggaran pertahanannya sebesar 8,2% tahun depan. Trump dijadwalkan menghadiri KTT APEC di Gyeongju pada akhir Oktober, dengan spekulasi kemungkinan pertemuan dengan Kim Jong Un.

KOMODITAS: Harga emas mencetak rekor baru di $3.895/oz, naik selama tiga hari berturut-turut, didorong oleh kekhawatiran pasar tenaga kerja dan penutupan AS. Perak juga memecahkan rekor tertinggi.

-Harga minyak turun untuk hari ketiga berturut-turut ke level terendah dalam 16 minggu. Brent ditutup pada $65,35/bbl dan WTI pada $61,78/bbl. Tekanan datang dari kekhawatiran permintaan akibat penutupan dan penumpukan stok minyak mentah AS sebesar 1,8 juta barel, lebih besar dari perkiraan. OPEC+ diperkirakan akan meningkatkan produksi hingga 500.000 barel per hari pada bulan November, meskipun OPEC menyebut laporan media terkait menyesatkan. Sementara itu, pengiriman minyak Rusia naik 25% pada bulan September karena serangan pesawat nirawak Ukraina mengganggu kilang. Ekspor Venezuela mencapai 1,09 juta barel per hari, tertinggi sejak Februari 2020.

PERANG DAGANG: Ketegangan perdagangan tetap menjadi latar belakang utama. Trump memanfaatkan penutupan pemerintah untuk menekan oposisi politik, termasuk membekukan pendanaan sebesar $26 miliar untuk proyek transportasi di New York dan energi hijau di 16 negara bagian yang dipimpin Partai Demokrat. Debat politik AS juga membahas subsidi layanan kesehatan yang dituntut oleh Partai Demokrat dalam RUU anggaran, sementara Partai Republik menentangnya. Pada saat yang sama, Trump menekan Korea Selatan terkait pendanaan militer dan menargetkan India dengan tarif impor tambahan, meskipun ia tidak menambahkan tarif baru atas pembelian minyak Rusia oleh Tiongkok.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-Australia: Neraca perdagangan Agustus.

-Jepang: Indeks keyakinan konsumen September.

-Korea Selatan: Inflasi September.

-Zona Euro: Tingkat pengangguran Agustus.

-AS: Klaim pengangguran mingguan, pesanan pabrik Agustus.

-Pidato: Deputi Gubernur BOJ Shinichi Uchida, Patrick Montagner dari ECB, Francois Villeroy de Galhau, Luis de Guindos, dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan.

-Potensi data tertunda: Nonfarm payrolls, CPI, PDB, dan laporan BLS lainnya jika penutupan AS berlanjut.

INDONESIA: Data ekonomi Indonesia yang dirilis pada 1 Oktober menunjukkan INFLASI September naik menjadi 2,65% YoY dari 2,31% pada bulan Agustus, tertinggi sejak Mei 2024, dengan inflasi inti stabil di 2,19% dan inflasi bulanan di 0,21% setelah penurunan 0,8% pada bulan Agustus.

NERACA PERDAGANGAN mencatat surplus besar sebesar US$5,49 miliar pada bulan Agustus, terbesar dalam hampir 3 tahun, tetapi lebih didorong oleh penurunan impor sebesar 6,56% YoY dibandingkan dengan ekspor yang hanya tumbuh 5,78% — laju paling lambat dalam 5 bulan di tengah melemahnya permintaan dari AS dan Tiongkok. Di sektor industri, Indeks Harga Konsumen (IHK) MANUFAKTUR naik menjadi 50,4 dari 51,5, masih menunjukkan ekspansi tetapi dengan laju yang lebih moderat karena melemahnya permintaan dan optimisme bisnis. Di sektor kebijakan, pemerintah mengumumkan Stimulus Ekonomi tambahan pada Triwulan IV 2025 yang menargetkan lebih dari 30 juta rumah tangga, melengkapi paket stimulus ekonomi bulan lalu senilai Rp16,23 triliun yang mencakup bantuan pangan, program infrastruktur padat karya untuk 600.000 pekerja, dan pembebasan pajak penghasilan untuk sektor pariwisata. Stimulus tambahan tersebut mencakup program khusus Natal dan Tahun Baru senilai hampir US$2 miliar, seperti diskon tiket transportasi hingga 14% dan penyaluran 10 kilogram beras untuk 18,3 juta rumah tangga. Kombinasi inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, surplus perdagangan yang besar, PMI yang melambat, dan tambahan stimulus fiskal menandakan Bank Indonesia perlu berhati-hati dalam melanjutkan pelonggaran moneter di tengah penguatan dukungan fiskal.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG ditutup di teritori negatif pada hari perdagangan pertama Oktober, turun 17,24 poin/-0,21% ke level 8.043,82; tertekan oleh aksi jual bersih asing sebesar Rp997,84 miliar (pasar RG). Nilai tukar rupiah sedikit menguat menjadi 16.605/USD, “dibantu” oleh sentimen penutupan pemerintah AS yang melemahkan dolar secara global (DXY: 97,8). Secara teknis, posisi penutupan IHSG ini semakin mengonfirmasi tembusnya support pertama: MA10, di mana level Moving Average 8.072 menjadi resistance terdekat hari ini. Jika masih belum mampu menembus level tersebut, IHSG terancam melanjutkan konsolidasi, menguji kekuatan neckline pola double top (bearish reversal) di 8.022. Support kedua ini menjadi garis pertahanan terakhir sebelum IHSG jatuh lebih jauh ke 7.955–7.855 (sekaligus menutup gap 12 September).

“Kami mengingatkan investor/trader untuk mengamankan profit/modal Anda, meningkatkan posisi wait & see sambil menunggu pasar stabil secara umum,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (02/10).