ANALIS MARKET (18/9/2025): Potensi Kenaikan IHSG Tetap Terbuka

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street berfluktuasi dalam perdagangan Rabu (17 September 2025) setelah Federal Reserve memangkas suku bunga acuan sebesar 25 bps untuk pertama kalinya dalam 9 bulan, sesuai dengan ekspektasi pasar.

Dow Jones naik 0,57% menjadi 46.018,32, sementara S&P 500 turun 0,10% dan Nasdaq melemah 0,33%.

Indeks Russell 2000 menguat, mencerminkan rotasi ke saham-saham berkapitalisasi kecil dan siklikal.

Sektor barang konsumsi pokok dan keuangan naik 1%, sementara teknologi turun 0,5% dan komunikasi turun 0,7%.

Investor mencatat bahwa reli besar sebelumnya sudah diperhitungkan, sehingga menghasilkan reaksi “jual setelah berita”.

SENTIMEN PASAR: The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 bps dengan proyeksi 2 pemangkasan tambahan tahun ini, lebih dovish dari ekspektasi sebelumnya. Grafik titik menunjukkan median 3 pemangkasan, meskipun dengan margin tipis. Powell menekankan bahwa keputusan tersebut didasarkan pada manajemen risiko karena pelemahan pasar tenaga kerja yang semakin nyata, meskipun inflasi masih di atas target. Beberapa analis memandang ekonomi sedang mengalami stagflasi ringan: pertumbuhan melambat akibat kebijakan perdagangan dan imigrasi yang ketat, sementara inflasi bertahan di sekitar 3%. Bank of America melaporkan kliennya menjadi penjual bersih ekuitas AS minggu lalu dengan arus keluar sebesar US$1,6 miliar dari saham-saham individual, meskipun ETF besar masih mencatat arus masuk. Investor institusional telah melakukan pembelian selama 7 minggu berturut-turut, sementara hedge fund dan investor swasta mengurangi eksposur. Arus masuk yang kuat terlihat pada sektor komunikasi, real estat, dan kebutuhan pokok, sementara teknologi dan keuangan mencatat arus keluar. BoFA juga menaikkan proyeksi EPS S&P 500 menjadi US$271 pada tahun 2025 (+12% YoY) dan US$298 pada tahun 2026 (+10%), didorong oleh efisiensi, mitigasi tarif, dan monetisasi AI, dengan inflasi, tarif, dan imbal hasil jangka panjang yang tinggi sebagai potensi hambatan.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS (US Treasury) naik setelah pengumuman The Fed. Imbal hasil 10 tahun naik 4,6 bps menjadi 4,072%, imbal hasil 2 tahun naik 3,9 bps menjadi 3,51%, dan imbal hasil 30 tahun naik 2,4 bps menjadi 4,669%. Kenaikan ini mencerminkan pandangan pasar bahwa penurunan suku bunga di masa mendatang tidak akan terlalu agresif.

-INDEKS DOLAR menguat 0,35% menjadi 96,96; Dolar menguat menjadi 146,87 terhadap Yen Jepang dan 0,788 terhadap Franc Swiss. Euro melemah 0,38% menjadi US$1,1822. Namun, divergensi kebijakan moneter global memicu volatilitas valuta asing, dengan Euro menguat 15% terhadap Dolar sepanjang tahun ini dan berada di jalur untuk mencatat kenaikan tahunan terbesar sejak 2003.

PASAR EROPA & ASIA: Indeks MSCI World sempat mencapai rekor 979,61 sebelum sedikit melemah dan ditutup melemah 0,10% di level 975,84.

-Indeks EROPA STOXX 600 turun 0,03% karena sektor teknologi dan keuangan melemah, meskipun saham komunikasi masih memberikan dukungan. ECB menghadapi dilema: Kekuatan Euro mendorong inflasi inti di bawah target 2% (proyeksi 2027 sebesar 1,8%), yang dapat memicu diskusi lebih lanjut tentang potensi pemotongan, bahkan ketika pejabat seperti Isabel Schnabel memperingatkan risiko dari suku bunga yang terlalu rendah.

-Di Asia, Nikkei 225 Jepang menguat, didukung oleh optimisme perusahaan domestik, sementara Hang Seng Hong Kong diperdagangkan berombak karena aksi jual saham teknologi.

-Bank sentral Teluk memangkas suku bunga mengikuti Fed. Arab Saudi menurunkan suku bunga repo sebesar 25 bps menjadi 4,75% dan reverse repo menjadi 4,25%. UEA memangkas suku bunga fasilitas simpanan semalam sebesar 25 bps menjadi 4,15%. Qatar memangkas suku bunga simpanan menjadi 4,35%, pinjaman menjadi 4,85%, dan repo menjadi 4,60%. Bahrain memangkas suku bunga simpanan semalam menjadi 4,75%, Kuwait menurunkan suku bunga diskonto menjadi 3,75%, dan Oman memangkas repo menjadi 4,75%. Pemangkasan ini menurunkan biaya pinjaman dan mendukung investasi serta stimulus fiskal, meskipun volatilitas energi global tetap menjadi risiko utama.

KOMODITAS: Harga EMAS mencapai rekor baru US$3.707,40/oz sebelum terkoreksi 0,82% menjadi US$3.659,10; emas berjangka Desember turun 0,2% menjadi US$3.717,80.

-Harga minyak melemah setelah data menunjukkan peningkatan persediaan solar AS, yang meningkatkan kekhawatiran permintaan.

-BRENT turun 0,76% menjadi US$68,22/barel, sementara WTI AS turun 0,73% menjadi US$64,05.

-EIA melaporkan penurunan tajam persediaan minyak mentah AS karena lonjakan ekspor dan penurunan impor, tetapi kenaikan distilat menekan harga.

-Kazakhstan melanjutkan aliran minyak melalui pipa Baku-Tbilisi-Ceyhan setelah penghentian kontaminasi.

-Nigeria mencabut status darurat 6 bulan di Rivers, wilayah ekspor minyak utama. Risiko pasokan Rusia meningkat setelah serangan Ukraina terhadap pelabuhan ekspor dan kilang.

PERANG DAGANG: Tarif impor AS belum sepenuhnya berdampak pada perekonomian. Penjualan ritel Agustus melampaui perkiraan, proyeksi GDP Now dari Atlanta Fed untuk pertumbuhan kuartal ketiga sebesar 3,4% secara tahunan, dan indeks kejutan ekonomi Citi tetap positif selama lebih dari 2 bulan. BNP Paribas memperkirakan perusahaan-perusahaan AS sejauh ini telah menanggung 64% biaya tarif, konsumen hanya 17%, tetapi rasio tersebut diperkirakan akan bergeser menjadi 1% dan 63%, menandakan tekanan konsumen yang lebih besar di masa mendatang.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-Pesanan mesin Jepang bulan Juli

-Keputusan suku bunga Taiwan

-Keputusan suku bunga Bank of England

-Rekening giro zona Euro bulan Juli

-Klaim pengangguran mingguan AS

-Indeks bisnis Philly Fed AS bulan September

-Lelang TIPS Treasury 10-tahun AS senilai US$19 miliar

INDONESIA: BANK INDONESIA memangkas BI RATE sebesar 24 bps menjadi 4,75% untuk memperkuat sikap pro-pertumbuhan, sejalan dengan pelonggaran global. Pemerintah Indonesia baru-baru ini meluncurkan stimulus fiskal 8+4+5, yang dipandang sebagai dorongan besar bagi konsumsi domestik, UKM, dan proyek infrastruktur. Paket tersebut mencakup dukungan likuiditas untuk bank, subsidi transportasi dan pariwisata, dan percepatan proyek padat karya. Hal ini memberikan bantalan bagi IHSG di tengah volatilitas eksternal dari tarif global dan kebijakan moneter yang berbeda.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG ditutup pada level tertingginya, naik 67,48 poin / 0,85% ke 8.025,18 meskipun tidak didukung oleh pembelian asing, dengan Penjualan Bersih Asing tercatat sebesar Rp286,46 miliar. Namun, pembelian asing terutama tinggi di bank-bank besar dan saham-saham berkapitalisasi besar Grup Barito, mengangkat pasar di atas level psikologis 8.000. Nilai tukar RUPIAH relatif stabil di sekitar 16.425/USD. Secara teknikal, posisi ini meniadakan ancaman pembalikan bearish sebelumnya dari candle Hanging Man. Kenaikan IHSG tetap terbuka menuju TARGET berikutnya di 8.300, yang berpotensi menjadi TARGET AKHIR TAHUN BARU, dengan narasi pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh stimulus terbaru pemerintah.

“Kami menyarankan para investor/ pedagang untuk Menaikkan Rata-rata portofolio Anda secara bertahap, sambil tetap memperhatikan angka bulat 8.000 sebagai Dukungan psikologis,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (18/9).