ANALIS MARKET (20/8/2025): Sentimen Global Bayangi Pergerakan IHSG Hari Ini

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup melemah pada perdagangan Selasa (19/8/25), dengan Nasdaq anjlok 1,46% dan S&P 500 melemah 0,59%, sementara Dow Jones relatif datar (+10 poin) setelah sempat menyentuh rekor 45.207.

Saham teknologi menjadi penekan utama, dengan Nvidia anjlok 3,5% (penurunan terbesar dalam 4 bulan), menyeret sektor Teknologi hampir -2%.

Di sisi lain, Intel melonjak 7% setelah Softbank menggelontorkan investasi sebesar US$2 miliar.

Home Depot naik 3,17% meskipun laba kuartalannya tidak mencapai target, didukung oleh proyeksi tahunan yang stabil; Lowe’s juga naik 2,18%.

Palo Alto Networks menguat setelah menaikkan proyeksi pendapatan dan laba untuk tahun fiskal 2026, sementara hasil dari Walmart, Target, Lowe’s, dan TJX ditunggu minggu ini untuk mengukur daya beli konsumen AS.

Enam sektor S&P 500 membukukan keuntungan, dipimpin oleh Real Estat (+1,8%) setelah data perumahan datang lebih baik dari yang diharapkan.

SENTIMEN PASAR: Investor menyoroti risiko rotasi saham dari kapitalisasi besar ke kapitalisasi kecil, nilai ke pertumbuhan, dan siklus ke defensif. Capital Economics mencatat bahwa pola ini menyerupai gelembung dotcom yang terlambat, terutama karena terjadi ketika indeks utama naik. Sam Altman dari OpenAI memperingatkan tanda-tanda gelembung AI. Sebuah survei Reuters memproyeksikan S&P 500 akan mengakhiri tahun 2025 sedikit di bawah level rekor saat ini, mencerminkan optimisme yang hati-hati di tengah tarif global Trump dan ketidakpastian Fed. Trump terus menekan Powell untuk pemotongan suku bunga besar-besaran, bahkan berspekulasi tentang penggantian Powell sebelum masa jabatannya berakhir. Sentimen konsumen AS juga beragam: konsumsi rumah tangga stagnan pada 1H25, tetapi tetap menjadi pendorong PDB utama; Orang kaya terus berbelanja, sementara 50% terbawah semakin tertekan.

REGULASI & KEBIJAKAN: Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick sedang menjajaki opsi bagi pemerintah untuk mengambil saham ekuitas di perusahaan chip yang menerima dana Undang-Undang CHIPS, termasuk Intel, Micron, TSMC, dan Samsung. Lutnick sedang menegosiasikan 10% saham pemerintah di Intel. Departemen Perdagangan sebelumnya menyetujui subsidi sebesar US$4,75 miliar untuk Samsung, US$6,2 miliar untuk Micron, dan US$6,6 miliar untuk TSMC. Lutnick juga sedang menegosiasikan ulang sebagian hibah era Biden yang dianggap terlalu besar, sementara Micron menawarkan untuk meningkatkan investasi pabrik chip AS-nya. Trump sepenuhnya mendukung gagasan kepemilikan ekuitas, yang dipandang memperkuat AS baik secara ekonomi maupun keamanan nasional.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Pasar obligasi global melemah kemudian stabil pada hari Selasa. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun 3 bps menjadi 4,31% setelah kenaikan tajam sebelumnya, sementara imbal hasil obligasi 30 tahun Inggris sempat menyentuh level tertingginya dalam 27 tahun. Pasar berjangka memperkirakan dua kali penurunan suku bunga The Fed tahun ini (masing-masing 25 bps), dengan probabilitas 83% penurunan pertama pada bulan September. Investor akan memantau permintaan lelang obligasi 20 tahun senilai US$16 miliar.

-INDEKS DOLAR (DXY) naik 0,15% terhadap sekeranjang mata uang. Dolar Kanada melemah 0,5% karena data inflasi yang lemah, sementara real Brasil turun 1,2% ke level terendah dalam 6 minggu.

PASAR EROPA & ASIA: Indeks STOXX600 Eropa naik 0,7%, mengungguli Asia yang sedikit melemah. Optimisme datang dari potensi kemajuan dalam perundingan damai Ukraina setelah pertemuan Trump–Zelensky–para pemimpin Eropa. Namun, sektor Pertahanan turun 2,6% karena aksi ambil untung. Para analis pasar mencatat bahwa jika terjadi terobosan perdamaian, sektor yang paling diuntungkan adalah Industri, Konstruksi, dan Keuangan; sementara Energi dan Pertahanan berisiko mengalami koreksi. Pasar Eropa hari ini memantau data Inflasi Inggris, Zona Euro, dan IHP Jerman, semuanya untuk bulan Juli.

-Dari Asia, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan 1 tahun di 3,5% dan 5 tahun di 5,5% untuk bulan ketiga, memilih kebijakan sektoral alih-alih pelonggaran luas. Yuan menguat setelah 16 dari 19 minggu terakhir stabilisasi nilai tukar sejak tarif April. Bank sentral Selandia Baru, Indonesia, dan Tiongkok akan mengumumkan keputusan kebijakan; dua diperkirakan akan mempertahankan, satu bisa memangkas. Agenda ekonomi Asia hari ini: Keputusan suku bunga Tiongkok, pesanan mesin Jepang (Juni), neraca perdagangan Jepang (Juli).

BRICS: Pembelian emas bank sentral global melonjak menjadi 166 ton pada kuartal kedua 2025 (+41% di atas rata-rata), dipimpin oleh Tiongkok, Turki, India, dan Rusia, mendorong cadangan emas dunia ke rekor 36.000 ton sebagai sinyal percepatan dedolarisasi BRICS. Agenda peluncuran mata uang BRICS 2026 memasuki tahap serius, dengan kesepakatan infrastruktur pembayaran digital dan perluasan perdagangan berbasis mata uang lokal. Ekspansi BRICS-10 kini mencakup 46% populasi dunia dan 37% PDB global, memperkuat kapasitas blok tersebut untuk membangun sistem alternatif di luar SWIFT. Gabungan rekor pembelian emas dan pengembangan mata uang BRICS menandai transformasi menuju sistem moneter multipolar yang tak terelakkan, dengan dampak besar pada pasar negara berkembang dan perdagangan global.

KOMODITAS: Harga minyak melemah karena ekspektasi pencabutan sanksi terhadap Rusia jika perundingan damai Ukraina berlanjut. BRENT turun 57 sen menjadi US$66,06/barel dan WTI AS turun 77 sen menjadi US$62,65 (terendah sejak 2 Juni). Analis mencatat pergerakan ini masih moderat dan tidak mengubah struktur pasar energi secara signifikan. EMAS turun 0,4% menjadi US$3.317,71/ons.

PERANG DAGANG: Departemen Perdagangan AS memperluas tarif baja dan aluminium ke lebih dari 400 produk, termasuk turbin angin, derek, buldoser, gerbong kereta, sepeda motor, mesin kapal, furnitur, serta suku cadang mobil dan komponen kendaraan listrik. Tarif baru ini mengenakan tarif sebesar 50% untuk konten baja dan aluminium, ditambah tarif negara asal untuk sisanya. Evercore ISI memperkirakan kebijakan ini memengaruhi impor senilai lebih dari US$200 miliar tahun lalu dan menaikkan tarif efektif sekitar 1 poin persentase. Tesla menentang perluasan tarif karena terbatasnya kapasitas baja domestik untuk kendaraan listrik, tetapi ditolak. Produsen baja seperti Cleveland Cliffs dan Nucor sebelumnya mendorong langkah ini.

GEOPOLITIK UPDATE: Setelah pertemuan Trump–Zelensky di Gedung Putih, Ukraina menyiapkan rencana pembelian senjata AS senilai US$100 miliar dengan pembiayaan Eropa sebagai jaminan keamanan dari Washington pasca-perdamaian dengan Rusia. Selain itu, Kyiv dan Washington sedang mempersiapkan kerja sama senilai US$50 miliar untuk produksi drone dengan perusahaan-perusahaan Ukraina, meskipun detail mengenai jenis senjata dan porsi investasinya masih belum disebutkan. Ukraina sebelumnya menekankan kebutuhan mendesak akan 10 sistem Patriot untuk melindungi kota-kota dan infrastruktur vital. Hanya beberapa jam setelah dokumen tersebut muncul, Rusia melancarkan serangan terbesarnya bulan ini dengan 270 drone dan 10 rudal, 236 di antaranya berhasil ditembak jatuh. Namun, beberapa target masih terkena, termasuk Kilang Minyak Kremenchuk yang mengalami kerusakan.

INDONESIA: Menteri Koordinator Perekonomian Airlangga Hartarto menyampaikan capaian 10 bulan pemerintahan Presiden Prabowo, dengan pertumbuhan ekonomi triwulan II-2025 mencapai 5,12% dan inflasi terjaga di angka 2,37%. Indikator ketenagakerjaan membaik dengan Tingkat Pengangguran Terbuka (TPT) turun menjadi 4,76% (terendah sejak 1998), kemiskinan menjadi 8,47%, kemiskinan ekstrem menjadi 0,85%, dan penambahan 1,2 juta lapangan kerja baru. Ketahanan ekonomi juga tercermin dari surplus neraca perdagangan yang konsisten selama 62 bulan berturut-turut meskipun menghadapi tantangan global.

LAPORAN KHUSUS – PAJAK DI INDONESIA: Penerimaan pajak tahun 2025 diproyeksikan hanya sebesar Rp2.387,3 triliun atau 95,5% dari target Rp2.490,9 triliun, dengan kekurangan sebesar Rp103,6 triliun, karena pada semester pertama hanya terkumpul 39–40% dari target. Rasio pajak terhadap PDB turun menjadi 8,42% dari 9,49% tahun lalu karena tingginya restitusi, penyesuaian tarif, dan masalah teknis Coretax. Untuk tahun 2026, di tengah janji Menteri Keuangan Sri Mulyani untuk tidak ada pajak baru, pemerintah menargetkan penerimaan pajak sebesar Rp2.357,7 triliun (+13,5% yoy), dengan fokus pada pajak penghasilan nonmigas sebesar Rp1.154,1 triliun (+15,7%), yang menargetkan kelompok korporasi dan individu berkekayaan tinggi. Strategi yang diterapkan meliputi penguatan Coretax, program bersama lintas kementerian/lembaga, pemantauan transaksi digital domestik & internasional, dan intensifikasi penggunaan data lintas lembaga. Pemerintah juga menargetkan penerimaan kepabeanan & cukai sebesar Rp334,3 triliun dan penerimaan negara bukan pajak (PNBP) sebesar Rp455 triliun, sembari memperkuat penegakan hukum terhadap penyelundupan dan mengoptimalkan sumber daya alam melalui SIMBARA (Platform Digital Terpadu Usaha Pertambangan Mineral & Batubara yang dikembangkan oleh Kementerian ESDM bersama Kemenkeu & BI untuk mengintegrasikan seluruh mata rantai usaha mineral & batubara).

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: Kami mesti mengingatkan para investor/pedagang bahwa konsolidasi pasar global dapat menyeret IHSG semakin turun hari ini, setelah kemarin terjun 35,43 poin/-0,45% ke level 7.862,95; meski asing tetap konsisten melakukan pembelian cukup masif senilai Rp1,07 T (pasar RG). Nilai tukar RUPIAH relatif stabil di level 16.245/USD menjelang keputusan RDG BI hari ini mengenai suku bunga BI7DRR. IHSG memiliki Gap terdekat di level 7.800 dan Support tersebut (hingga 7.700 di MA10) diperkirakan akan mempertahankan koreksi yang sehat dalam pola Uptrend yang kuat ini.

“Setelah panduan penerapan Trailing Stop pada setiap portofolio, setelah harga mencapai Support dari ayunan bullish, manfaatkan momentum pelemahan sebagai peluang untuk BUY ON WEAKNESS,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (20/8).