ANALIS MARKET (15/8/2025): IHSG Diproyeksi Lanjutkan Tren Bullish

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Indeks-indeks utama Wall Street bergerak beragam pada perdagangan Kamis (14/8/25).

S&P 500 mencatat rekor penutupan baru di 6.468,54 (+0,03%) untuk sesi ketiga berturut-turut, sementara Dow Jones melemah tipis 11 poin (-0,02%) menjadi 44.911,26 dan Nasdaq Composite turun 2,47 poin (-0,01%) menjadi 21.710,67. Russell 2000 turun 1,3%.

Tujuh dari 11 sektor S&P 500 melemah, dipimpin oleh sektor Industri dan Material, masing-masing turun sekitar -0,9%.

Saham Intel melonjak 7–7,4% setelah laporan Bloomberg menyatakan bahwa pemerintahan Trump sedang dalam negosiasi untuk mengambil alih kepemilikan perusahaan pembuat chip tersebut.

Saham Cisco turun 1,6% karena proyeksi kinerjanya yang sesuai dengan ekspektasi gagal memicu minat beli.

SENTIMEN PASAR: Data dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan Inflasi Harga Produsen (PPI) pada bulan Juli naik 0,9% MoM, jauh di atas konsensus 0,2%, dan 3,3% YoY (dari 2,4% pada bulan Juni). PPI inti melonjak menjadi 3,7% YoY, tertinggi dalam 3 tahun, dengan biaya layanan bulanan naik 1,1% —terbesar sejak Maret 2022. Data ini memicu kekhawatiran tentang tekanan inflasi yang lebih luas, termasuk potensi dampak tarif AS dalam beberapa bulan mendatang. Pasar memangkas ekspektasi penurunan suku bunga The Fed untuk sisa tahun 2025 menjadi sekitar 56,7 bps dari 63 bps sebelumnya, dengan probabilitas penurunan 25 bps pada bulan September turun menjadi 90–92,5% dari 97–100% pada hari sebelumnya. Peluang penurunan suku bunga sebesar 50 bps, yang sempat menguat setelah komentar Menteri Keuangan Scott Bessent, kini telah sirna. Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, menyatakan bahwa penurunan suku bunga setengah poin tidak diperlukan. Analis Macquarie menilai penurunan suku bunga pada bulan September akan bersifat hawkish, sembari menunggu data Indeks Harga PCE di akhir bulan ini.

-Pelaku pasar AS akan mencermati indikator-indikator ekonomi utama yang akan datang: Penjualan Ritel (Juli), Produksi Industri (Juli), Indeks Manufaktur Fed New York (Juli), serta ekspektasi inflasi dan Sentimen Konsumen dari University of Michigan (Agustus, pendahuluan).

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil Treasury AS naik setelah data inflasi, dengan tenor 2 tahun +4,5 bps menjadi 3,732% dan tenor 10 tahun +4,9 bps menjadi 4,289%. Kurva 2s/30s bertahan di kisaran 115 bps, mendekati titik tertajam dalam tiga tahun. Pasar uang masih memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 bps bulan depan, meskipun beberapa pedagang mengurangi taruhan mereka.

-DOLAR AS menguat 0,25% menjadi 147,75 / YEN, +0,39% menjadi 0,808 / FRANC SWISS, sementara EURO melemah 0,49% menjadi $1,1647. INDEKS DOLAR (DXY) naik 0,5%, pulih dari penurunan sesi sebelumnya.

PASAR EROPA & ASIA: Di EROPA, FTSE 100 dan bursa-bursa utama mempertahankan kenaikan awal dengan indeks saham Eropa naik 0,55%. PDB Inggris pada kuartal kedua tumbuh 0,3%, hampir dua kali lipat laju pertumbuhan ekonomi AS pada paruh pertama tahun ini, dan lebih baik dari ekspektasi. PDB ZONA EURO hanya tumbuh 0,1% pada kuartal kedua, melambat dari 0,6% pada kuartal pertama, terbebani oleh penurunan produksi industri bulan Juni dan revisi turun data bulan Mei. Dampak tarif diperkirakan akan lebih terasa pada paruh kedua tahun ini.

-Pelaku pasar akan mencermati data pertumbuhan ekonomi kuartal kedua di seluruh Asia hari ini: termasuk dari JEPANG, TAIWAN, dan HONG KONG; sementara TIONGKOK akan merilis data bulan Juli yang mencakup investasi aset tetap, penjualan ritel, produksi industri, harga rumah, dan tingkat pengangguran.

KOMODITAS: Harga MINYAK global rebound, dengan BRENT naik 1,84% menjadi $66,84/barel dan WTI AS naik 2,09% menjadi $63,96, menandai kenaikan harian terbesar dalam dua minggu.

-Harga EMAS spot turun 0,57% menjadi $3.335,34/ons, sementara emas berjangka AS untuk bulan Desember melemah 0,7% menjadi $3.383,20. PERANG DAGANG: Investor terus memantau potensi dampak tarif impor AS terhadap inflasi dan pendapatan perusahaan. Beberapa perusahaan seperti Tapestry dan Deere & Co telah memperingatkan adanya tekanan tarif terhadap bisnis mereka. Sekitar 70% investor global memperkirakan stagflasi AS — pertumbuhan melambat dengan kenaikan harga konsumen — akan menjadi narasi dominan dalam 3 bulan ke depan.

ISU GEOPOLITIK: Presiden AS Donald Trump akan bertemu Presiden Rusia Vladimir Putin di Anchorage, Alaska pada hari Jumat, dengan tujuan membahas kerangka kerja gencatan senjata di UKRAINA dan membuka jalan bagi pertemuan kedua yang melibatkan Presiden Ukraina, Volodymyr Zelenskiy. Trump menyatakan bahwa Putin ingin “mencapai kesepakatan” dan optimistis tentang prospek perdamaian, meskipun Gedung Putih menggambarkan pertemuan itu sebagai “sesi mendengarkan”. Trump juga menekankan bahwa Meksiko dan Kanada mengikuti arahan AS, mengkritik undang-undang Brasil, dan mengklaim inflasi domestik “hampir tidak ada” sementara pasar saham dan 401K melonjak.

INDONESIA: Presiden Prabowo akan menyampaikan pidato Nota Keuangan APBN 2026 pada 15 Agustus 2025, dengan asumsi makro meliputi pertumbuhan ekonomi 5,2%–5,8%, inflasi 1,5%–3,5%, nilai tukar Rp16.500–Rp16.900/US$, ICP US$60–US$80/barel, lifting minyak 605–620 ribu barel per hari, dan lifting gas 953–1.017 ribu boepd. Target pendapatan negara tahun 2026 diperkirakan sebesar Rp3.094 triliun – Rp3.114 triliun dan belanja negara sebesar Rp3.800 triliun – Rp3.820 triliun, sehingga mengakibatkan defisit sekitar 2,53% dari PDB atau Rp706 triliun. Angka ini lebih tinggi dibandingkan proyeksi APBN 2025 dengan pendapatan sebesar Rp2.865,5 triliun dan belanja sebesar Rp3.527,5 triliun. Keseimbangan primer diperkirakan negatif, dengan pembiayaan yang setara dengan defisit. DPR memandang target-target tersebut menantang di tengah adaptasi global terhadap tarif perdagangan baru AS di bawah Presiden Trump.

-Minat perusahaan Tiongkok untuk membangun pabrik di Indonesia melonjak setelah AS mengenakan tarif tinggi, dengan tarif Indonesia yang lebih rendah (19%) menjadikannya alternatif yang menarik bagi Vietnam dan Thailand, khususnya di sektor mainan, tekstil, dan kendaraan listrik di Jawa Barat. Investasi dari Tiongkok & Hong Kong ke Indonesia naik 6,5% menjadi USD 8,2 miliar pada paruh pertama tahun 2025. Total investasi langsung asing juga naik 2,58% menjadi USD 26,56 miliar. Meskipun harga tanah industri telah naik hingga 25% dalam setahun, investasi tetap dibatasi oleh birokrasi, pembatasan kepemilikan asing, infrastruktur yang tidak merata, dan rantai pasokan yang tidak lengkap.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG akhirnya menembus level tertinggi sepanjang masa di 7910 (19/9/24), ditutup pada 7.931,25, naik 38,34 poin / +0,49% dalam perdagangan Kamis, didukung oleh aliran masuk asing sebesar Rp 827,43 miliar. RUPIAH menguat lebih lanjut ke 16.105 / USD (sebagian karena pelemahan USD) tetapi juga berkat aliran masuk modal yang konsisten selama seminggu terakhir dengan total Rp 4,86T, membuat aliran asing bulanan akhirnya berubah positif di Rp 3,3T (seluruh pasar).

“Menyikapi penutupan IHSG kemarin menghasilkan candle seperti Shooting Star (area resistance) sementara RSI menunjukkan divergence negatif, mendorong Kami di penghujung minggu ini (akhir pekan panjang hingga 18 Agustus 2025 dalam rangka memperingati Hari Kemerdekaan Indonesia ke-80) untuk sekali lagi mengingatkan para investor untuk memasang TRAILING STOP sambil menikmati tren naik yang solid ini, dengan TARGET ideal di angka bulat 8.000,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (15/8).