ANALIS MARKET (13/7/2025): IHSG Masih Berpeluang Lanjutkan Penguatan dari Rotasi Sektor

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, PASAR SAHAM AS ditutup menguat pada Kamis (12 Juni 2025) dengan S&P 500 naik 0,4%, Nasdaq menguat 0,2%, dan Dow Jones naik 0,2% atau 101 poin.

Reli dipimpin oleh sektor Teknologi, terutama Oracle yang melonjak 13% ke rekor tertinggi setelah menaikkan target pertumbuhan pendapatan tahunannya menjadi 16,7% karena lonjakan permintaan AI.

Sebaliknya, saham Boeing turun hampir 5% menyusul jatuhnya Air India 787-8 Dreamliner di Ahmedabad, India.

Reli pasar global sejak awal April terus berlanjut, tetapi sekarang diselimuti ketidakpastian. PERDAGANGAN AS-CINA hanya meredakan ketegangan jangka pendek, dan ambiguitas mengenai dampak tarif tetap menjadi perhatian utama.

JPMORGAN memperkirakan tarif efektif AS sebesar 14%, membebani konsumen dan bisnis lebih dari USD 400 miliar.

Hal ini menyebabkan GOLDMAN SACHS menurunkan perkiraan PDB AS dari 2% menjadi 1,3% untuk Q4.

Sementara itu, OXFORD ECONOMICS menaikkan perkiraan PDB 2025 menjadi 1,5% dan melihat risiko resesi berkurang.  

SENTIMEN PASAR: Tekanan inflasi di AS terus menunjukkan tanda-tanda mereda. INDEKS HARGA PRODUSER (PPI AS) hanya naik 0,1% pada bulan Mei, dan CPI untuk bulan yang sama juga lebih rendah dari yang diharapkan. Inflasi PCE tahunan per April adalah 2,1%, level terendah dalam 4 tahun dan mendekati target Fed sebesar 2%. Dengan tren ini, pasar mulai mengantisipasi bahwa penurunan suku bunga Fed dapat terjadi lebih awal, mungkin pada bulan September. Namun, para pelaku pasar juga berhati-hati terhadap efek tertunda dari tarif baru AS, yang dapat memicu lonjakan harga dalam beberapa bulan mendatang. Presiden AS Donald Trump sekali lagi mengejek Ketua Fed Jerome Powell sebagai “orang tolol,” mendesak pemotongan suku bunga 100bps untuk menghemat biaya bunga utang sebesar USD 600 miliar.  

AGENDA EKONOMI HARI INI: Indeks Sentimen Konsumen dari Universitas Michigan, dan ekspektasi inflasi (Juni, pendahuluan).  

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: HASIL TREASURY AS 10 tahun turun 5,9 bps menjadi di bawah 4,355%, dan hasil 30 tahun turun 7 bps menjadi 4,84%, menandai penurunan mingguan terbesar sejak Maret setelah lelang obligasi jangka panjang yang kuat. Imbal hasil jangka pendek 2 tahun turun menjadi 3,906%. DOLAR AS melemah tajam, dengan INDEKS DOLAR (DXY) turun menjadi 97,60, level terendah dalam lebih dari 3 tahun. Sepanjang tahun 2025, DOLAR telah terdepresiasi sebesar 10%, sementara EURO telah melonjak 12% menjadi USD 1,16. Analis BNP Paribas memperkirakan tekanan jual terus berlanjut pada dolar, dengan potensi pelepasan eksposur USD hingga USD 217 miliar oleh dana pensiun Belanda dan Denmark jika level kembali ke level tahun 2015.  

PASAR EROPA & ASIA: Pasar saham Eropa dan Asia bergerak beragam, terbebani oleh memudarnya optimisme perdagangan dan meningkatnya risiko geopolitik, terutama dari Timur Tengah. Indeks STOXX 600 turun 0,3% untuk hari keempat berturut-turut, menandai penurunan terpanjang dalam 2 bulan. Sektor energi menguat karena kenaikan harga minyak, tetapi saham perjalanan dan hiburan terpukul. Saham Boeing anjlok 8% setelah kecelakaan fatal Air India. FTSE 100 naik 0,2%meskipun data menunjukkan ekonomi Inggris melambat tajam pada bulan April karena konsumsi yang lemah dan tekanan dari tarif AS. Inggris saat ini adalah satu-satunya negara yang telah mengamankan kesepakatan perdagangan dengan AS sebelum batas waktu 9 Juli, sementara mitra dagang lainnya masih belum yakin dan berisiko menghadapi tarif baru. Di Asia, saham CHINA dan HONG KONG melemah setelah kenaikan sebelumnya, karena kurangnya rincian dalam kesepakatan perdagangan AS-China membuat pasar skeptis. Tarif tetap berlaku, dan tidak ada kejelasan tentang ekspor tanah jarang atau pelonggaran pembatasan ekspor chip AS ke China. NIKKEI JEPANG memimpin penurunan regional dengan penurunan 0,8% karena apresiasi Yen dan jatuhnya saham teknologi. ASX 200 AUSTRALIA naik 0,2% berkat sektor energi, sementara KOSPI KOREA SELATAN terus mencetak rekor tertinggi baru dalam 3,5 tahun di tengah sentimen politik yang stabil dan ekspektasi pemulihan laba. Ancaman Trump untuk mengirim “surat tarif“ ke mitra dagang utama dalam 2 minggu ke depan merupakan sumber tekanan nyata bagi pasar global. Secara keseluruhan, investor masih terjebak antara harapan pemulihan hubungan perdagangan dan bayangan meningkatnya ketegangan geopolitik dan PROTEKSIONISME baru.  

KEBIJAKAN MONETER: Pejabat BANK SENTRAL EROPA (ECB) Isabel Schnabel mengatakan suku bunga sekarang berada pada level “baik” meskipun inflasi diperkirakan melambat. ECB juga diperkirakan akan memangkas suku bunga hanya sekali lagi hingga akhir tahun 2025. Tiongkok dilaporkan memperkuat kerja sama dengan ECB di tengah tekanan GLOBAL. Pidato lebih lanjut juga diharapkan hari ini dari anggota dewan ECB Patrick Montagner dan Frank Elderson. Sementara itu, mantan pejabat BOJ (BANK OF JAPAN) menyatakan bahwa tarif AS mungkin telah mengakhiri siklus kenaikan suku bunga Jepang.  

AGENDA EKONOMI HARI INI: Produksi Industri JEPANG (revisi April), inflasi grosir JERMAN (Mei), Neraca Perdagangan & Produksi Industri ZONA EURO (April) KOMODITAS: EMAS naik hampir 1% menjadi USD 3.400 per ons, sementara PLATINUM naik 3% menjadi USD 1.300, menyelesaikan kenaikan 25% selama 8 sesi terakhir. Harga MINYAK MENTAH bertahan pada USD 69,65/barel di tengah spekulasi gangguan pasokan akibat konflik Timur Tengah. AS telah mulai menarik personel dari wilayah tersebut, sementara IRAN bersikeras mempertahankan hak pengayaan uraniumnya. Jika ISRAEL menyerang, dampak pasar akan bergantung pada skala pembalasan Teheran.INDONESIA: Indeks Kepercayaan Konsumen (IKK) Indonesia yang dihimpun Bank Indonesia pada Mei 2025 tercatat sebesar 117,5, turun tipis dari bulan sebelumnya sebesar 121,7. Hal ini mengindikasikan sedikit penurunan optimisme konsumen, meskipun keyakinan terhadap kondisi ekonomi saat ini dan mendatang masih relatif tinggi. Hari ini, perhatian akan beralih ke data Penjualan Eceran (April).  

INDEKS GABUNGAN HARGA (IHK) masih tampak tertahan di Resistance kritis 7.240 setelah mencapai Tertinggi 7.237 kemarin, namun ditutup kembali terdepresiasi kali ini minus 18 poin/-0,25% ke level 7.204,54. Investor asing membukukan jual bersih sebesar Rp282,58 miliar, sementara RUPIAH semakin menguat ke level 16.196 berkat pelemahan USD.  

Meskipun kenaikan IHSG secara keseluruhan terlihat terbatas, analis Kiwoom Sekuritas melihat peluang perdagangan masih muncul dari rotasi sektor, didorong oleh sentimen fundamental terkait emiten (berdasarkan berita).  

“Indeks Material Dasar, sektor karakteristik IHSG (berdasarkan komoditas), telah melonjak 65% sejak awal April, memberikan dukungan kuat bagi kenaikan IHSG sebesar 21,8% selama periode yang sama,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (13/6).