ANALIS MARKET (24/10/2024) : Ada Potensi Peningkatan Volatilitas Harga dan Yield SBN Berdenominasi Rupiah

Beritamu.co.id – Riset harian fixed income BNI Sekuritas menyebutkan, harga Surat Utang Negara (SUN) kembali mengalami pelemahan pada perdagangan kemarin. 

Berdasarkan data dari PHEI, yield SUN Benchmark 5-tahun (FR0101) naik sebesar 12 basis poin menjadi 6,61%, dan yield SUN Benchmark 10-tahun (FR0100) naik sebesar 9 basis poin ke level 6,79%. 

Data Bloomberg menunjukkan yield curve SUN 10-tahun (GIDN10YR) naik sebesar 11 basis poin ke level 6,79%. 

Level yield curve SUN 10-tahun saat ini telah melewati batas atas dari estimated range di minggu ini, yaitu di kisaran 6,53%-6,73%. 

Sedangkan volume transaksi SBN secara outright tercatat sebesar Rp22,1 triliun kemarin, lebih rendah dari volume transaksi di hari sebelumnya yang tercatat sebesar Rp28,9 triliun. 

FR0103 dan FR0104 menjadi dua seri teraktif di pasar sekunder, dengan volume transaksi masing – masing sebesar Rp5,7 triliun dan Rp2,5 triliun. 

Sementara itu, volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat sebesar Rp1,4 triliun.

Adapun data Bloomberg menunjukkan nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS melemah 0,38%, bergerak dari level Rp15.567/US$ di hari Senin menjadi Rp15.627/US$.

Dari eksternal, Indikator global menunjukkan sentimen yang masih cenderung negatif, tergambar dari berlanjutnya peningkatan yield US Treasury (UST). 

Yield curve UST 5-tahun meningkat sebesar 5bp dari hari sebelumnya menjadi 4,05%, dan yield curve UST 10-tahun meningkat sebesar 4bp menjadi 4,24%. 

Sementara itu, Credit Default Swap (CDS) 5-tahun Indonesia masih bertahan di level 70bp. 

Level CDS tersebut masih relatif rendah dibandingkan level historikalnya selama 3 tahun terakhir.

“Dengan mempertimbangkan kondisi pasar yang didiskusikan di atas, BNI Sekuritas melihat adanya potensi peningkatan volatilitas harga dan yield instrumen SBN berdenominasi Rupiah. Berdasarkan valuasi yield curve, kami memperkirakan bahwa obligasi berikut akan menarik bagi para investor: FR0101, FR0104, FR0068, FR0080, FR0103, FR0075, FR0098,” sebut Head of Fixed Income Research BNI Sekuritas, Amir Dalimunthe dalam riset Kamis (24/10).