ANALIS MARKET (08/4/2025): IHSG Diperkirakan Mengalami Volatilitas Tinggi

Beritamu.co.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, pada hari Senin (7 April 2025), sebagian besar indeks saham global utama mengalami penurunan tajam, melanjutkan tren penurunan yang dimulai pada akhir minggu sebelumnya.

S&P 500 turun lebih dari 10%, menghapus nilai pasar hampir $5 triliun (hampir $9 triliun sejak puncaknya pada bulan Februari), dan mencatat kerugian dua hari terbesar sejak Maret 2020, pada awal era pandemi COVID-19.

Penurunan ini dipicu oleh spekulasi yang sedang berlangsung tentang apakah Presiden AS Donald Trump akan mengizinkan negara-negara untuk menegosiasikan pengurangan tarif.

Minggu lalu, Trump mengumumkan tarif impor universal 10% mulai 5 April, dengan tarif tambahan untuk mitra dagang utama seperti China, Jepang, dan Uni Eropa, yang akan berlaku pada 9 April.

Data Penutupan Pasar: Dow Jones Industrial Average turun 349,26 poin (-0,91%) menjadi 37.965,60. S&P 500 turun 11,83 poin (-0,23%) menjadi 5.062,25, sementara Nasdaq Composite naik tipis 15,48 poin (+0,10%) menjadi 15.603,26.

KETEGANGAN PERDAGANGAN GLOBAL & KEBIJAKAN TARIF TRUMP: Pada hari Senin, Presiden Trump mengonfirmasi bahwa pemerintah AS tidak mempertimbangkan untuk menangguhkan tarif yang dikenakan pada beberapa negara. Sebelum itu, laporan telah beredar yang menunjukkan bahwa Trump sedang mempertimbangkan penangguhan tarif selama 90 hari untuk semua negara kecuali China. Namun, Gedung Putih dengan cepat membantah laporan ini, menyebutnya sebagai “berita palsu,” yang menyebabkan indeks DJI berfluktuasi liar antara wilayah positif dan negatif, dari level tertinggi 39.200 ke level terendah intraday 36.611. Sementara itu, S&P 500 sempat menyentuh level terendah 4.835 dan level tertinggi 5.246. Meskipun demikian, Menteri Keuangan Scott Bessent menyatakan bahwa diskusi telah diperintahkan dengan beberapa negara. Penasihat ekonomi Gedung Putih Stephen Miran mendorong mitra dagang untuk mengajukan penawaran kepada Presiden Trump guna menghindari tarif pembalasan. Diperkirakan sekitar 50 negara mengantre untuk merundingkan kembali pengenaan tarif AS, termasuk Vietnam dan Kamboja, yang telah melunakkan tarif atas barang-barang AS yang masuk ke negara mereka.

Trump, dalam unggahan di media sosial, mengancam akan menaikkan tarif hingga 50% atas impor dari Tiongkok jika negara tersebut tidak segera mencabut tarif balasan sebesar 34% yang akan mulai berlaku pada 8 April 2025. Kebijakan tarif ini telah memperburuk ketegangan perdagangan karena Trump menekankan bahwa tidak akan ada diskusi dengan pemerintah Tiongkok, dan Tiongkok menanggapinya dengan mengenakan tarif balasan. Sementara itu, UNI EROPA telah mulai membentuk koalisi untuk menanggapi kebijakan tarif AS. Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen menyatakan bahwa UE tetap terbuka untuk negosiasi dengan pemerintah AS, sementara juga menjelaskan bahwa Brussels siap untuk menerapkan tindakan balasan jika diperlukan.

PERKEMBANGAN RESESI GLOBAL & IMPLIKASI PASAR: GOLDMAN SACHS telah meningkatkan kemungkinan resesi global pada tahun 2025 menjadi 45%, sementara JPMORGAN juga telah meningkatkan kemungkinan resesi global tahun ini menjadi 60%. Implikasi dari tarif yang dikenakan oleh AS dan potensi perang dagang global telah meningkatkan kekhawatiran tentang prospek ekonomi global. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang dikenal sebagai pengukur ketakutan pasar, melonjak di atas 60 selama sesi intraday, mencapai level tertinggi sejak Agustus tahun lalu. Meskipun indeks tersebut kemudian turun sedikit, namun tetap di atas 50 poin, yang menunjukkan kecemasan pasar yang tinggi. Permintaan aset lindung nilai jangka pendek juga meningkat, seperti yang terlihat dari kesenjangan yang semakin lebar antara kontrak bulan depan dan kontrak 8 bulan, yang mencerminkan tekanan pasar yang ekstrem. Gelombang protes “HANDS OFF” telah menyebar di seluruh negara bagian AS dan beberapa kota di Eropa, menyuarakan ketidakpuasan publik terhadap berbagai kebijakan Trump, termasuk yang berkaitan dengan efisiensi dan tarif. Wacana seputar potensi pemakzulan Trump dalam 30 hari ke depan juga mulai muncul.

KINERJA SAHAM & SEKTOR TERKAIT: Saham-saham teknologi, seperti Nvidia, Amazon, dan Meta Platforms, memimpin pemulihan setelah mengalami penurunan tajam, didorong oleh investor yang terlibat dalam bottom fishing. Di sisi lain, saham-saham seperti Apple dan Tesla tetap berada di zona merah. Tesla, khususnya, juga terpengaruh oleh penurunan peringkat dari Wedbush, yang menurunkan target harganya menjadi $315 dari $550 karena kekhawatiran atas dampak tarif pada permintaan dan masalah seputar citra merek Elon Musk. Saham otomotif, termasuk Stellantis NV, Ford Motor Company, dan General Motors, juga mengalami kerugian setelah Bernstein mengeluarkan prospek bearish pada sektor tersebut, menurunkan peringkat saham menjadi “berkinerja buruk.”

KESIMPULAN & PROSPEK PASAR: Pasar keuangan sekarang sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga 4-5 kali oleh Federal Reserve, masing-masing sebesar 25 basis poin, pada akhir tahun 2025, dengan harapan bahwa langkah-langkah tersebut akan mengurangi risiko resesi yang semakin meningkat. Namun, ketidakpastian yang ada akan terus membayangi prospek pasar dalam jangka pendek hingga menengah. CEO JPMorgan, Jamie Dimon telah memperingatkan bahwa tarif ini dapat menyebabkan kerusakan jangka panjang. Manajer Dana Bill Ackman menyebutnya berpotensi menyebabkan “musim dingin ekonomi nuklir.” CEO BlackRock itu juga menambahkan, valuasi pasar saham saat ini belum memperhitungkan kemungkinan terjadinya resesi, artinya masih ada risiko koreksi tambahan sebesar 20%.

INDONESIA: Selain bersiap menghadapi tsunami hari ini, menyesuaikan kondisi pasar global yang tertinggal pascalibur panjang minggu lalu, Indonesia juga akan menghadapi data inflasi Maret yang dijadwalkan akan dirilis pukul 11.00 WIB, dengan inflasi diperkirakan naik 1,16% secara tahunan, dibantu musim perayaan Ramadan, pulih dari deflasi pada bulan sebelumnya. Pejabat pemerintah Indonesia telah menyatakan akan menempuh jalur diplomatik untuk merundingkan tarif 32% yang dikenakan AS terhadap produk Indonesia.

Sebagai referensi, pertumbuhan ekonomi 2024 diproyeksikan sebesar 5,03%, sedikit lebih lambat dibandingkan pertumbuhan 2023 sebesar 5,05%. Salah satu komponen yang memperlambat pertumbuhan PDB tahun lalu adalah kontribusi negatif dari ekspor neto yang mencapai -0,01%, dibandingkan dengan pertumbuhan ekspor 0,66% pada tahun 2023. Produk Domestik Bruto (PDB) atas dasar harga konstan untuk ekspor barang dan jasa pada tahun 2024 diperkirakan mencapai Rp513,7 triliun, sedikit lebih kecil dari tahun sebelumnya yang mencapai Rp514,36 triliun. Pada tahun 2024, Tiongkok masih menjadi tujuan ekspor terbesar Indonesia, dengan pangsa pasar sebesar 26,40%, disusul Amerika Serikat dan Jepang dengan pangsa masing-masing sebesar 11,22% dan 6,59%.

Analis Kiwoom Sekuritas berharap, bahwa investor dan pedagang telah menerapkan strategi penipisan portofolio sebelum sesi liburan dua minggu dan menyarankan pendekatan WAIT & SEE untuk memantau pergerakan pasar.

“IHSG diperkirakan mengalami volatilitas tinggi, berupaya mempertahankan level support terdekat di 6.425-6.350, sambil bersiap menghadapi kemungkinan penurunan ke 6.150 atau bahkan level psikologis 6.000. Nikkei 225 di Jepang telah melonjak 5,7% pagi ini ke wilayah positif, sementara pasar saham China sebagian besar masih dalam posisi merah. Kombinasi sentimen pasar akan menentukan arah IHSG hari ini,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (08/4).