ANALIS MARKET (22/11/2024) : Ada Potensi Peningkatan Volatilitas Harga dan Yield SBN Berdenominasi Rupiah

Beritamu.co.id – Riset harian fixed income BNI Sekuritas menyebutkan, harga Surat Utang Negara (SUN) bergerak variatif dengan kecenderungan melemah pada sesi perdagangan kemarin. 

Berdasarkan data dari PHEI, yield SUN Benchmark 5-tahun (FR0101) turun sebesar 1 basis poin ke level 6,67%, dan yield SUN Benchmark 10-tahun (FR0100) tidak bergerak di level 6,88%. 

Sementara itu, data Bloomberg menunjukkan yield curve SUN 10-tahun (GIDN10YR) naik sebesar 2 basis poin ke level 6,92%. 

Level yield curve SUN 10-tahun saat ini masih in line dengan estimated range di minggu ini, yaitu di kisaran 6,78%-7,05%.

Sedangkan volume transaksi SBN secara outright traded tercatat sebesar Rp15,7 triliun kemarin, tidak banyak berubah dibandingkan dengan volume transaksi di hari sebelumnya yang tercatat sebesar Rp15,3 triliun. 

FR0103 dan FR0101 menjadi dua seri teraktif di pasar sekunder, dengan volume transaksi masing – masing sebesar Rp3,3 triliun dan Rp2,2 triliun. 

Sementara itu, volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat sebesar Rp1,3 triliun.

Di sisi lain, data Bloomberg menunjukkan nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS melemah 0,38%, bergerak dari level Rp15.871/US$ di hari Rabu menjadi Rp15.931/US$.

Dari eksternal, US Labor Department melaporkan bahwa initial jobless claims untuk minggu yang berakhir pada 16 November 2024 tercatat sebesar 213.000 klaim, lebih rendah dibandingkan estimasi para ekonom yang disurvei Reuters yang memperkirakan 220.000 klaim.

Indikator global menunjukkan sentimen yang cenderung negatif bagi pasar obligasi, tercermin dari peningkatan yield US Treasury (UST). 

Yield curve UST 5-tahun meningkat sebesar 2bp menjadi 4,30%, dan yield curve UST 10-tahun meningkat sebesar 2bp menjadi 4,43%. 

Sementara itu, Credit Default Swap (CDS) 5-tahun Indonesia bertahan di level 74bp. 

“Dengan mempertimbangkan kondisi pasar yang didiskusikan di atas, BNI Sekuritas melihat adanya potensi peningkatan volatilitas harga dan yield instrumen SBN berdenominasi Rupiah. Berdasarkan valuasi yield curve, BNI Sekuritas memperkirakan bahwa obligasi berikut akan menarik bagi para investor: FR0081, FR0087, FR0073, FR0096, FR0103, FR0072,” sebut Head of Fixed Income Research BNI Sekuritas, Amir Dalimunthe dalam riset Jumat (22/11).